Стародумов Андрей Анатольевич

Формирование эффективной системы управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде

Специальность 08.00.05 -

Экономика и управление народным хозяйством

(Экономика, организация и управление предприятиями,

отраслями и комплексами промышленности)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Ижевск-2001

Работа выполнена в Ижевском государственном техническом университете

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Для развитых стран XX век стал веком коргюратизации. В этих странах промышленные компании органически переплетены с финансовыми структурами - банками, страховыми и инвестиционными институтами. Эти корпоративные образования имеют, по сравнению с малым и средним бизнесом, гораздо большие возможности по проведению научно-исследовательских работ, осуществлению крупномасштабных проектов, в том числе и социально значимых для регионов за счет потенциала концентрации производства, науки и финансовых ресурсов.

Тенденции формирования и функционирования корпоративных образований отражают закономерности развития мирового производства и носят универсальный характер.

Анализ мировых тенденций позволяет сделать вывод о целесообразности развития в России процесса формирования корпоративных финансовых объединений, установления тесных связей между предприятиями и финансово-кредитными учреждениями.

Идея создания корпоративных структур не нова. Целесообразность их создания в России признана еще в конце 60-х гг. Несколько позже были предприняты первые попытки образования производственных и научно-производственных объединений. Однако в 1992 году были искусственно разрушены многие производственные и научно-производственные комплексы, системы, состоящие из технологически взаимосвязанных предприятий. В рыночной экономике подобные корпоративные объединения должны строиться на новых условиях, а именно с активным и равноправным участием финансового и промышленного капитала при ориентации на требования эффективности и конкурентоспособности.

Начиная с 1994 года, все более активным становится стремление предприятий войти в состав крупных интегрированных структур. Такие структуры, включающие промышленные предприятия, научно-

исследовательские организации, торговые фирмы, банки, страховые компании и иные финансовые институты, являются своеобразным каркасом экономики ведущих индустриальных стран и мирового хозяйства в целом, основой современного промышленного производства.

В России действуют и специфические факторы, побуждающие предприятия к объединению в корпоративные финансовые структуры:

> рост трансакционных издержек;

> необходимость в финансовых ресурсах . для модернизации (диверсификации) производства;

> необходимость структурной перестройки производства;

> лоббирование интересов предприятий и другие.

Трансформация экономических условий предопределила новый характер отношений между предприятием и государством. Предприятие занимает центральное место и является первичным звеном в общественном разделении труда. От успеха отдельных предприятий зависит объем создаваемого валового внутреннего продукта, социально-экономическое развитие общества, степень удовлетворенности в материальных и духовных благах населения страны.

Банки и предприятия экономически переплетаются между собой, создают новые организационные структуры, постоянно выходят на качественно новые уровни взаимоотношений. При этом целью подобной корпоратизации является получение доступа на перспективные рынки сбыта, новых прибылей и как следствие обеспечение устойчивого финансового положения своего бизнеса. В тоже время, российская практика показывает, что корпоративные объединения успешно развиваются лишь в том случае, если в них равноценно присутствует как промышленный, так и финансовый капитал, с участием других рыночных институтов.

В России же пока разработаны только базовые элементы корпоративного права рыночного типа, которые, несмотря на свою противоречивость, существенно расширили возможности создания ассоциативных структур. Процесс формирования корпоративного звена, в сущности, стал необратимым.

Не менее важной проблемой в дальнейшей трансформации корпоративных финансовых объединений являются изменения в организации управления промышленными предприятиями. Целесообразным представляется принимать разнообразные формы корпоративного управления. В этой связи необходимо обратить внимание на формы управления промышленными предприятиями в крупных диверсифицированных объединениях. Разнообразие условий диктует как множественность, так и динамизм управленческих схем.

Получив статус новых организационно-правовых форм, многие промышленные предприятия в большинстве случаев продолжают действовать в условиях низкого платежеспособного спроса, недостаточно развитого финансового рынка. Сама корпоративная модель нередко представляет собой эклектичную комбинацию производственно-технологических основ предприятия периода централизованного управления и «разномастных» рыночных организационно-правовых и институциональных элементов, заимствованных из зарубежной практики.

Таким образом, в действующих корпоративных объединениях нет четких и взаимовыгодных форм сотрудничества между промышленным и финансовым капиталом, а система управления предприятием в корпоративной финансовой среде далека от эффективности и выстраивается в зависимости от того, кто контролирует данное объединение - банк или предприятие.

Исследованиям в области управления промышленным капиталом в корпоративных объединениях уделяли внимание российские и зарубежные ученые, в частности, М.Делягин, А.Дынкин, А.Илларионов, А.Гранберг, В.Гончаров, М.Гельвановский, И.Герчикова, А.Грязнова, В.Ковалев, Д.Львов, Б.Мильнер, Д.Митяев, Д.Никологорский, А.Привалов, З.Румянцева, Е.Сабуров, Н.Саломатин, С.Сильвестров, А.Солоницкий, А.Эльянов; И.Ансофф, Р.Коуз, М.Райсс, Й.Шумпетер, M.Mescon, F.Hesselbein, Goldsmith, R.Beckhard, M.Albert, F.Khedouri, G.Pinchot, E.Pinchot, R.Ackoff, W.Davidow, M.Malone и многие другие.

Актуальность обозначенной проблемы - управление промышленным предприятием в системе корпоративных объединений - послужило темой для научного исследования, а именно, формирование эффективной системы управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде. Это предопределило цель диссертационного исследования - разработка взаимовыгодной формы сотрудничества между промышленным и финансовым капиталом в корпоративной финансовой среде.

Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи: > обосновать целесообразность участия предприятия в корпоративном

финансовом объединении; > разработать систему управления промышленным предприятием в

корпоративной финансовой среде; > определить систему показателей эффективности функционирования

корпоративного финансового объединения.

Объект диссертационного исследования - хозяйственная деятельность промышленного предприятия в корпоративной финансовой среде.

Предмет диссертационного исследования - система управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде.

Методы диссертационного исследования. Для решения поставленных задач применялись следующие методы: финансовый анализ, статистический анализ, прогнозирование, программирование и другие.

Научная новизна. В диссертации сформулированы и обоснованы следующие результаты, являющиеся предметом защиты:

>- уточнено понятие сущности термина «корпоративное финансовое

объединение»;

> предложена система показателей определения эффективности промышленного предприятия в корпоративном финансовом объединении;

> разработана система управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде.

Практическое значение диссертационного исследования заключается в возможности применения изложенных положений в процессе формирования эффективной системы управления предприятием в корпоративной финансовой среде.

Апробация диссертационной работы. Разработанная система управления апробирована на ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг». Результатами апробации явился утвержденный прогнозный вариант развития предприятия на 2002-2008 гг.

Основные положения работы доложены на трех научно-практических конференциях различного уровня. По результатам диссертационного исследования в открытой печати опубликовано пять статей.

СТРУКТУРА РАБОТЫ

Цели и задачи диссертационного исследования предопределили его структуру.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений. Общий объем диссертационной работы составляет 188 страниц, работа содержит 13 рисунков, 19 таблиц и 7 схем.

Во введении обосновывается актуальность проблемы, определяются цель и содержание поставленных задач, формулируются объект и предмет исследования, дается характеристика научной новизны и практической значимости диссертационной работы, раскрывается методология и методика исследования.

В первой главе «Теоретические основы управления промышленным предприятием» формулируется и обосновывается воздействие рыночной среды

на управление экономическим потенциалом предприятия, дается экономическая основа управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде, характеризуются зарубежные и отечественные научные методы управления предприятием в корпоративных структурах.

Во второй главе «Оценка эффективности управления промышленным предприятием» анализируются особенности управления предприятием в трансформационной экономике, оцениваются параметры экономической эффективности на примере выбранного объекта исследования, проводится апробация зарубежных и отечественных научных методов управления предприятием в корпоративной финансовой среде, рассматриваются возможные пути совершенствования существующей системы управления объекта диссертационного исследования.

В третьей главе «Формирование системы управления предприятием в корпоративных финансовых объединениях» определяются основные показатели эффективности промышленного предприятия в корпоративном финансовом объединении, формируется корпоративное финансовое объединение с участием объекта исследования, а также разрабатывается концепция формирования эффективной системы управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде на примере ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг».

В заключении представлены выводы и предложения, направленные на формирование эффективной системы управления промышленным предприя гием в корпоративной финансовой среде.

ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнено понятие сущности термина «корпоративное финансовое объединение»

Необходимо отметить, что в научных трудах Б.Мильнера, Д.Митяева, F.Hesselbein, Goldsmith, R.Beckhard, М.Райсса, G.Pinchot, E.Pinchot, R.Ackoff, W.Davidow, M.Malone можно встретить идею о новом прорыве в корпоратизации. Как ни парадоксально это кажется, но кооперация и сотрудничество дают гораздо более весомые стратегические преимущества, чем сама конкурентная борьба. Появляются образы неизвестных ранее корпораций -сетевых, демократических, интеллектуальных, глобальных, наконец, виртуальных. Это вполне реальные формы крупномасштабного производства и распределения.

Финансовый и промышленный капитал экономически переплетаются между собой, создают новые организационные структуры, постоянно выходят на качественно новые уровни взаимоотношений. При этом целью подобной корпоратизации является получение доступа на перспективные рынки сбыта, новых прибылей и, как следствие, обеспечение устойчивого финансового положения своего бизнеса.

В тоже время российская практика показывает, что корпоративные объединения успешно развиваются лишь в том случае, если в них равноправно и равноценно присутствует как промышленный, так и финансовый капитал, с участием прочей рыночной и социальной инфраструктуры. При этом сама сущность корпоративного финансового объединения предполагает равные права, возможности и взаимовыгодное сотрудничество для всех ее участников.

Предлагаемое уточнение термина «корпоративное финансовое объединение» является в части ее сущности. При этом помимо промышленного

и финансового капитала обязательным элементом является инфраструктура корпоративных объединений (рыночная и социальная). Причем корпоративное финансовое объединение должно ориентироваться на требования эффективности и конкурентоспособности.

Таким образом, корпоративное финансовое объединение (КФО) структурируется из следующих основных элементов (см. рис. 1):

> предприятие (промышленный капитал);

> банк (финансовый капитал);

> инфраструктура корпоративных объединений (рыночная и социальная).

Инфраструктура корпоративных объединений будет формироваться в процессе создания или функционирования корпоративного финансовою объединения. В тоже время, не исключен вариант, когда корпоративное финансовое объединение формируется уже с частичной, или готовой инфраструктурой.

Производственные подразделения

Рис. 1. Основные элементы корпоративного финансового объединения

2. Предложена система показателей определения эффективное! и промышленного предприятия в корпоративном финансовом объединении

Достоинства корпоративных финансовых объединений оцениваются при помощи показателей эффективности Для этого следует выработать основные показатели эффективности корпоративного финансового объединения, которые должны давать достоверные результаты в рыночной экономике.

За основу принята традиционная научная концепция, рассмотренная в трудах как зарубежных, так и отечественных авторов и основанной на принципах экономической эффективности.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования корпоративных финансовых объединений измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффект и экономической эффективности.

Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В качестве показателей эффекта используют показатели валового дохода от реализации, прибыли

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такой показатель можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях

Недостаток данной концепции - отсутствие системы показателей определения эффективности промышленного предприятия в корпоративном финансовом объединении, а также для всех участников подобною объединения.

Определить экономическую эффективность корпоративного финансового объединения непросто в силу ряда причин.

Во-первых, корпоративные финансовые объединения включаю! в себя не точько элементы рыночной инфраструктуры, но и социальной инфраструк1>ры.

12

чьими целями не является прибыль, или иные показатели, которые применимы к коммерческим структурам.

Во-вторых, данные объединения не являются высоколиквидными и быстроокупаемыми, так как финансовый капитал направляется в реальное производство, а не на спекулятивные рынки.

В-третьих, подобные объединения функционируют в условиях переходной экономики, а здесь действуют отличные показатели эффективности, от тех, которые используются в странах с развитой экономикой и которые применялись в командно-административной экономике.

Таким образом, при определении эффективности корпоративного финансового объединения необходимо различать следующие основные показатели эффективности:

>• коммерческая эффективность — это эффективность, которая учитывает финансовые последствия для коммерческих организаций, входящих в корпоративное финансовое объединение;

> некоммерческая эффективность - это эффективность, которую могут получить некоммерческие организации, входящие в корпоративное финансовое объединение, а также с точки зрения бюджета, заинтересованного в сотрудничестве с данным объединением,

> интегральная эффективность - совокупный интегральный результат, полученный корпоративным финансовым объединением.

Коммерческая эффективность определяется соотношением финансовых затрат, понесенных членами корпоративного финансовою объединения и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности Коммерческая эффективность может рассчитываться как для корпоративною финансового объединения в целом, так и для отдельных ее участников.

Пня промышленного предприятия и коммерческих организаций в корпоративном финансовом объединении существуют затраты 3,(t) и

13

поступления П,(1) денежных средств. При этом коммерческий эффект - Эк,(1) определяется как:

 0)

где ПИД - поступления от инвестиционной деятельности; ПОД - поступления от операционной деятельности; ПФД - поступления от финансовой деятельности; i - соответствует для каждого участника объединения (1,2,3.. .п); t - временной интервал при определении эффективности в пределах расчетного периода (месяц, квартал, год).

Коммерческий эффект для корпоративного финансового объединения в целом определяется как:

 (2)

Некоммерческая эффективность - это суммарная эффективность некоммерческих организаций, входящих в корпоративное финансовое объединение и бюджета в целом.

Прежде всего, некоммерческая эффективность связана с потенциальными поступлениями в бюджет, которые поступают в результате деятельности корпоративного финансового объединения.

При этом некоммерческий (бюджетный) эффект - определяется как превышение доходов бюджета (Д) над расходами (Р):

 (3) Дополнительными показателями некоммерческой эффективности служат:

• срок оку паемости вложенных затрат;

• степень участия государства в корпоративном финансовом объединении. Определяется как отношение расходов P,(t), понесенных государством над общими затратами всего корпоративного финансового объединения в каком-либо проекте за анализируемый период.

Вместе с тем существуют и некоммерческие организации в корпоративном финансовом объединении. Для них также необходимо

14

определить некоммерческую эффективность, но сделать это будет сложнее в силу специфичности работы данных организаций. Определяется эффективность некоммерческих организаций в корпоративном финансовом объединении через услуги, предоставляемые данными организациями.

Некоммерческий эффект для некоммерческих организаций в корпоративном финансовом объединении -  определяется посредством:

• услуг, которые они предоставляют согласно их прямым задачам.

Здесь оценивают качество, ассортимент предоставляемых услуг. Рейтинг учреждения в своей деятельности, связи с аналогичными зарубежными и отечественными учреждениями, степени технической оснащенности современными аппаратами и другие;

• получения (увеличения) прибыли получаемыми некоммерческими организациями от предоставления своих услуг.

В частности, для организаций научно-исследовательской (конструкторской) направленности - возможность организации разработок новой высокоэффективной продукции путем привлечения необходимых финансово-кредитных ресурсов, развертывания производства на основе завершенных научно-конструкторских работ.

Итак, некоммерческий (суммарный) эффект -  определяется как сумма некоммерческого (бюджетного) эффекта энк(в10дж)1(1) и некоммерческого эффекта для некоммерческих организаций в корпоративном финансовом объединении -

Интегральный эффект — совокупный эффект, полученный корпоративным финансовым объединением в целом. Интефальный эффект определяется как сумма коммерческого и некоммерческого эффекта всего корпоративного финансового объединения.

 (4)

15

3. Разработана система управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде

В условиях переходной экономики эффективность работы предприятия, всех его систем и механизмов определяется как внутренними, так и внешними факторами. Руководителям приходится осваивать новые приемы и методы управления предприятием, в связи с развитием экономики на современном этапе, неизбежностью и необходимостью переходного периода.

Влияние внутренних и внешних факторов на эффективную деятельность предприятия исследовалось на примере выбранного объекта исследования -ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг», который относится к военно-промышленному комплексу, и испытывающий все трудности переходной экономики он постоянно видоизменяет систему управления предприятием. При этом ставится цель — сформировать эффективную систему управления предприятием, и как следствие, обеспечить устойчивое финансовое положение.

Разработку системы управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде необходимо проводить по следующим направлениям:

^ совершенствование организационной структуры предприятия с учетом воздействия корпоративного финансового объединения

В крупных диверсифицированных компаниях военно-промышленною комплекса холдингового типа насчитывается более пятидесяти зависимых и дочерних предприятий. С целью эффективного управления промышленным предприятием необходимо разделить зависимые и дочерние предприятия на гражданское и военное направления. Организовать хозяйственные общества с функциями и правами >правляющих компаний, куда вошли бы все предприя!ия выпускающие продукцию гражданского и военного назначения. В целом эти хозяйственные общества должны структурно входить и контролировался юловной компанией промышленного предприятия (см. рис.2).

16

Рис.2. ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» до организации корпоративного финансового объединения

Формирование новой системы управления предприятием должно проходить поэтапно, не вызывая сбоя и разлада. Первоначально предлагается новую систему управления апробировать на гражданском направлении в деятельности предприятия (см. рис.3). При этом необходимо организовать «систему участия» ведения бизнеса, при которой каждая из сторон промышленная и финансовая — предпочтут перекрестное владение своими акциями. Это псевдоКФО. В экономической теории под «системой участия» понимается взаимопроникновение капитала (перекрестное владение акциями).

Допускается полное или частичное объединение капиталов в добровольном порядке Но технически передать пакет акций действующею акционерного общества не легко. Такой свободный пакет, во-первых, должен иметься в наличии- часть уставного капитала еще не распределена Во-вторых,

17

передать его можно только с согласия высшего органа управления предприятием. Для крупного акционерного общества это не просто. Поэтому здесь может быть два сценария развития-

1. Заинтересованные стороны образуют акционерное общество, но с правами и функциями управляющей компании корпоративного финансового объединения. Управляющая компания определяет стратегию развития (куда, как и сколько вкладывать финансовых ресурсов) всего корпоративного финансового объединения.

2. Либо стороны «обменяются» между собой своими пакетами акций При этом произойдет выделение какой-либо из сторон - промышленной или финансовой - в управляющую компанию корпоративного финансовою объединения.

Па переходном этапе управление холдинговой компанией видоизменится с учетом воздействия финансового капитала. При этом ЗАО Концерн «Аксион» (гражданское направление) попадет под акционерный контроль как управляющей компании промышленного предприятия, так и банка.

Таким образом, выбирается второй вариант организации корпоративного финансового объединения. Результатом успешной деятельности псевдоКФО станут поступления соответствующие плановым показателям (в виде услуг, либо в виде дивидендов или иных поступлений), а также в форме ввода нового, либо модернизируемого производства.

При любой форме организации корпоративного финансовою объединения необходимо чтобы управляющая компания имела реальные рычаги влияния на участников данного объединения, была четкая и понятная стратегия совместной деятельности, полная и достоверная оперативная информация о работе всех участников корпоративного финансовою объединения Это можно достичь только при акционерном контроле у част ников корпоративного финансового объединения

18

Рис.3. ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» в псевдоКФО на базе ЗАО Концерн «Аксион» (переходный этап)

Правление управляющей компании псевдоКФО, сосюящей из представителей промышленного и банковского капиталов должны функционировать как штабы стратегического планирования и координаторы финансовых потоков всего объединения.

На этапе организации полноценного корпоративного финансового объединения видоизменится система управления промышленным предприятием В связи с этим произойдет перенос стратегических функций к управляющей компании корпоративного финансового объединения (см рис 4)

19

корпоративное финансовое объединение

Рис 4 Организация управления корпоративного финансового объединения на базе ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион»

При этом управляющая компания корпоративного финансово] о объединения выполняет следующие стратегические функции • разрабатывает стратегию развития корпоративного финансовою объединения,

20

• координирует деятельность всех участников объединения на всех уровнях;

• определяет основные направления капиталовложений и изыскивает средства для их финансирования;

• определяет и реализует финансово-кредитную политику по использованию собственных финансовых ресурсов, привлеченных и заемных средств;

• организует и координирует внешнеэкономическую деятельность корпоративного финансового объединения, обосновывает эффективность и целесообразность привлечения иностранных партнеров и инвестиций;

• обеспечивает защиту прав участников корпоративного финансового объединения, представление их интересов в соответствующих органах и организациях, в том числе международных;

• проводит скоординированную политику s области создания новых и реконструкции действующих производств;

• оказывает услуги и проводит работы на коммерческой основе;

• разрабатывает принципы формирования цен на продукцию и услуги, оказываемые внутри корпоративного финансового объединения.

Формирование новой системы управления предприятием должно соответствовать и организационно подчиняться интересам корпоративного финансового объединения. Необходимо пересмотреть перечень продукции, выпускаемыми зависимыми и дочерними предприятиями, с тем чтобы отказаться от нерентабельного производства, с целью высвобождения финансовых и трудовых ресурсов в другие проекты.

21

^ организация системы эффективного контроллинга промышленного предприятия в корпоративной финансовой среде

Конкурентоспособность предприятия напрямую зависит от того, насколько своевременно информация о критических факторах успеха предоставляется ответственным за принятие решений работникам Оптимизация и ускорение оперативных хозяйственных процессов на предприятии является первым шагом на пути повышения конкурентоспособности. Для того чтобы быстро и правильно принимать решения в постоянно меняющейся хозяйственной среде, ответственным за принятие решений требуются удобные и эффективные информационные системы, позволяющие получить из потока оперативных данных самые важные с точки зрения управления величины, связать с внешними данными и оформить с учетом требований получателя

При формировании системы управления предприятием в корпоративных финансовых объединениях целесообразно сочетать децентрализованное управление с централизованным стратегическим контроллингом управляющей компании

Дочерние и зависимые предприятия должны предоставлять отчеты, форма которых утверждена и разработана функциональными отделами головной компании При этом участники корпоративной финансовой среды должны работать в этой же информационной системе для оперативного контроля и управления своей хозяйственной деятельности

Дочерние и зависимые предприятия самостоятельно занимаются оперативной хозяйственной деятельностью, составляют баланс, который является частью консолидированного баланса управляющей компании корпоративного финансового объединения. При этом менеджеры управляющей компании, с помощью единой информационной системы, получают всю необходимую информацию (финансы, производство, маркетинг, персонал) и на основе расчетных показателей система сама показывает «узкие» места и проблемы участников корпоративной финансовой среды (см рис 5) Роль

22

менеджеров головной фирмы должна возрастать при стратегическом управлении предприятием, с одновременной передачей оперативных вопросов руководителям функциональных отделов управчяющей компании

Отделы управляющей компании на основе оперативной информации от дочерних и зависимых предприятий должны составлять план развития предприятий Как правило, сначала составляется обобщенный план предприятия, учитывающий данные, закладываемые головной компанией корпоративного финансового объединения. Вероятные отклонения от исходного плана представляются в обзорной форме руководству посредством их дополнения к начальному уровню

Дочерние и зависимые предприятия

Рис.5. Организация системы контроллинга промышленного предприятия в корпоративном финансовом объединении

Единая информационная система, на основе оперативных и плановых данных, позволит руководителям управляющей компании моделировать деятетьносгь корпоративного финансового объединения и выбирать наиболее оптимальный вариант развития

23

> разработка стратегии выбора варианта управления промышленным предприятием в корпоративном финансовом объединении

На первом этапе анализируются все поступления в управляющую компанию корпоративного финансового объединения. Их можно разделить на пять условных групп:

• приходы (в виде услуг) с предприятий военного направления;

• приходы (в виде услуг) с предприятий гражданского направления;

• приходы (в виде услуг) с участников корпоративного финансового объединения;

• прочие приходы;

• внеплановые приходы.

На втором этапе анализируются все расходы управляющей компании корпоративного финансового объединения, которые можно разделить на шесть

vrirnTmt-iY mvnrr*

j ---~——————- - rj

• текущие расходы сторонним организациям;

• текущие расходы дочерним предприятиям;

• текущие расходы на выплату заработной платы и платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

• текущие расходы на выплату процентов по кредитам, займам, кассовое обслуживание банку;

• текущие расходы по гашению кредиторской задолженности;

• прочие расходы.

На третьем этапе составляется уравнение сбалансированности управляющей компании корпоративного финансового объединения.

П = Р, (5)

где П - все поступления в управляющую компанию; Р - все расходы управляющей компании.

24

При этом для управляющей компании корпоративного финансового объединения и аналогичных предприятий военно-промышленного комплекса это уравнение будет выглядеть следующим образом:

ув/н + уг/н + укфо + ппрочие + Пвп = рсумм? (6)

где ув/н - услуги управляющей компании корпоративного финансового объединения, оказываемые предприятиям военного направления;

уг/н - услуги управляющей компании корпоративного финансового объединения, оказываемые предприятиям гражданского направления;

укфо - услуги управляющей компании, 'оказываемые участникам корпоративного финансового объединения; ппрочик - прочие приходы; Пвп - внеплановые приходы;

рсумм — суммарные расходы управляющей компании корпоративного финансового объединения.

При этом ппрочие, рсумм - это значения, которые можно спрогнозировать и рассчитать на требуемый отрезок времени, то есть константа.

ув/н» угль укфо - это переменные, которые будут изменяться в зависимости от складывающейся конъюнктуры на рынке. При этом должно соблюдаться уравнение сбалансированности предприятия.

Для выбора стратегии средствами MS Excel 97 создан файл KFS.xls. С" помощью данного файла можно рассчитать требуемую величину Ув/н. уг/н-укфо-

Таким образом, переменными ув/н, уг/н, укфо необходимо варьировать, чтобы добиться балансовой устойчивости управляющей компании корпоративного финансового объединения. Необходимо стремиться, чтобы поступления от гражданского направления деятельности не накладывались с поступлениями от военного направления и поступлениями от участников корпоративного финансового объединения во временном интервале. Этим

25

самым достигается устойчивое финансовое положение управляющей компании корпоративною финансового объединения (см. табл.1).

Чабтица1

Возможные варианты переменных ув/н> уг/н> укфо

в уравнении сбалансированности управляющей компании

корпоративного финансового объединения

Таблица 2

Стратегия выбора управления управляющей компании корпоративного финансового объединения

Наименование

 

Экономическое содержание

 

1 Ув/н > Уг/н + укфо

 

Услуги, выставляемые предприятиям военного направления должны быть больше, чем предприятиям граждански о направления и участникам корпоративного финансового объединения

 

2 у! /и > Ув/н + укфо

 

Услуги, выставляемые предприятиям гражданского направления должны быть больше, чем предприятиям военного направления и участникам корпоративного финансового объединения

 

3 укфо > Ув/н + угл!

 

Услуги, выставляемые участникам корпоративного финансовою объединения должны быть больше, чем предприятиям гражданского и военного направления

 

В рамках заключительного четвертого этапа менеджерами управляющей компании определяются суммы за услуги, выставляемые каждому дочернем) и зависимому предприятию на основе доюворных отношений (см тон 2) Услуги управляющей компании корпоративного финансового объединения следует разделить на

26

консалтинговые (аудиторские, маркетинговые, консультационные, кадровые и прочие услуги);

инфор^а^гюнно-вычисттаьные (кадровое обеспечение, >t~ii)iii вычислительного центра, обслуживание и ремонт оргтехники, сопровождение программного обеспечения и другие),

защитные (сл> жба безопасности, техника безопасности)

При этом величина услуг, предъявляемых дочерним и зависимым предприятиям (гражданского направления, военного направления и участникам корпоративного финансового объединения) должна зависеть от складывающейся конъюнктуры на рынке и относится на себестоимость продукции (услуг) данных предприятий.

Разработанная стратегия выбора варианта управления промышленным предприятием в корпоративном финансовом объединении позволит комплексно решить следующие задачи:

> сбалансировать поступления в управляющую компанию от гражданского, военного направления деятельности и участников корпоративного финансового объединения;

> внедрить эффективную систему управления промышленным предприятием в корпоративной финансовой среде;

> сформировать взаимовыгодную форму сотрудничества промышленного предприятия со всеми участниками корпоративного финансового объединения.

При написании диссертации обнаружились и другие научные проблемы, которые встали при исследовании данной темы Исследованию этих проблем также необходимо уделить внимание в дальнейших научных изысканиях

У разработать, классифицировать и систематизировать баювые показатели оценки эффективности корпоративного финансового объединения,

> разработать рабочую модель функционирования корпоративной финансовой среды

27

ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ СЛЕДУЮЩИЕ РАБОТЫ

1. Предпосылки создания финансово-промышленных групп. /'/ Международная научно-практическая конференция «Предпринимательство: состояние и перспективы». Тезисы докладов. - Ижевск: Изд-во УдГУ, 1999. -С.219-221.

2. Сущность финансово-промышленных групп. // Международная научно-практическая конференция «Предпринимательство: состояние и перспективы». Тезисы докладов. —Ижевск: Изд-во УдГУ, 1999. — С.221-225.

3. Основные проблемы в деятельности ФПГ. // Молодые ученые - первые шаги третьего тысячелетия: Труды электронной заочной конференции. -Ижевск: Изд-во УдГУ, 2000. - С.274-275.

4. Эффективность управления корпоративными финансовыми структурами. // Экономика и управление. Материалы II региональной экономической конференции аспирантов. Ижевск. 16 февраля 2001г. - Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2001. - С.70-72.

5. Экономическая оценка управления предприятием в корпоративных финансовых структурах. // Экономика и управление. Материалы И региональной экономической конференции аспирантов. Ижевск. 16 февраля 2001 г. - Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2001. - С.9-13.

28