КУРКИ НА ИННА ВЛАДИМИРОВНА

МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЗДОРОВЛЕНИЯ ЭКОНОМИКИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление предприятиями,

отраслями, комплексами - промышленность)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Нижний Новгород. 2002

Работа выполнена на кафедре "Менеджмент" Нижегородского Госу­дарственного Технического Университета (Hi ТУ), г. Нижний Новгород.

 

 

 

 

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность проблемы. Среди проблем экономики РФ одной из главных является быстрое нарастание финансовой неустойчивости пред­приятий, неспособность их эффективно функционировать в современных условиях. Проблемы поиска путей оздоровления экономики предприятий -потенциальных банкротов относятся к наиболее актуальным вопросам эко­номической теории и занимают одно из центральных мест в современной хозяйственной практике.

В базовых отраслях промышленности происходит свертывание произ­водства наукоемких видов продукции, определяющих технический и тех­нологический уровень производства. Производственно-хозяйственная дея­тельность сворачивается под воздействием низкого платежеспособного спроса на продукцию для населения и производственно-технического на­значения, как со стороны государства, так и негосударственного сектора экономики.

Макроэкономическая стабилизация является необходимым, но недос­таточным условием для выхода экономики России из кризиса. Сущест­вующее экономическое состояние многих предприятий не позволит при отсутствии необходимых мер, способствующих их оздоровлению, выдер­жать конкуренцию с западными производителями даже на внутреннем рынке.

В реализации государственной политики, направленной на предотвра­щение несостоятельности (банкротства) предприятий и негативных соци­альных последствий, связанных с реорганизацией и ликвидацией неплате­жеспособных предприятий большое значение придается теоретическим рекомендациям по совершенствованию экономических отношений. Поиск практических путей экономического оздоровления предприятий - потен­циальных банкротов осложняется следующим:

• проблемы банкротства предприятий не имеют достаточной научной раз­работки;

• в экономической литературе данная тема применительно к экономи­ческим условиям переходного периода к рыночной экономике почти не представлена;

• опыт хозяйственной практики банкротства предприятий недостаточен;

• законодательство по банкротству несовершенно.

В этой связи разработка основ экономического оздоровления пред­приятий в кризисных ситуациях является рычагом, с помощью которого предстоит выработать применительно к конкретному предприятию ком­плекс мер, позволяющих преодолеть спад и застой в экономике, обеспе­чить структурную перестройку и поставить на рынок разнообразную кон­курентоспособную продукцию.

Важность и актуальность решения указанных вопросов для практиче­ской деятельности предприятий предопределили выбор темы диссертаци­онной работы.

Степень разработанности проблемы. В последние годы появился ряд отечественных и зарубежных публикаций, посвященных правовым, мето­дологическим, методическим и практическим аспектам антикризисного управления. Вместе с тем, широкий круг вопросов, связанных с совершен­ствованием управления предприятиями в условиях потенциального бан­кротства, не получил до сих пор достаточно полного и системного реше­ния. В диссертации предложен комплексный подход к оздоровлению эко­номики предприятий в современных российских условиях.

Основной целью диссертационной работы является разработка и ап­робация научно обоснованных методических основ и предложений по со­вершенствованию механизма оздоровления экономики промышленного предприятия.

Предметом исследования являются методы формирования механизма оздоровления экономики промышленных предприятий.

Объектом  исследования  является  экономика  неплатежеспособных

промышленных предприятии.

В работе поставлены и решены следующие задачи:

•   анализ действующего российского законодательства о банкротстве;

•   анализ существующих методик оценки экономического состояния хо­зяйствующего субъекта;

•   исследование факторов, влияющих на производственно-хозяйственную деятельность предприятия;

•   разработка методики оценки факторов, влияющих на возможность вос­становления платежеспособности предприятия;

•   разработка методических основ по формированию механизма оздоров­ления экономики промышленного предприятия;

•   адаптация разработанной методики к процессу совершенствования про­изводственно-хозяйственной деятельности конкретного промышленно­го предприятия.

Методологической и методической основой исследования являются отечественные и зарубежные источники по вопросам банкротства и оздо­ровления экономики предприятий, включая статьи, монографии и норма­тивные документы. В своем исследовании автор опирался на труды клас­сиков западной политэкономии и финансов, в том числе: А. Смита, Д. Кейнса, Д. Гелбрейта, П. Самуэльсона, К.Р. Макконела и др. Вопросам теоретических основ оценки финансово-экономического состояния пред­приятия уделено внимание в трудах А.Д. Шеремета, МИ. Баканова, О.В. Ефимовой, М.И. Комнина, A.M. Ковалева и др. Различным аспектам оздо­ровления предприятий и антикризисным мерам посвящены работы Л. Абалкина, П. Бунича, В. Артюхова, Е. Куличкова, В. Крышталева, И. Лав-рушенковой, С. Моисеева, Б. Мильнера и ряда других ученых. В рамках данного исследования использовались официально действующие методи­ческие указания по оценке экономического состояния, в которых приори­тет остается за показателями структуры баланса производственных ресур-

сов предприятия.

Для достижения намеченных результатов исследования в диссертации были использованы статистические данные о динамике убыточных пред­приятий в России и в Нижегородской области, статистические методы анализа отчетных материалов предприятий, фактические статистические данные о банкротствах предприятий и методах их предотвращения. Кроме того, был проведен анализ действующего российского законодательства по банкротствам предприятий и практики его применения в современных экономических условиях.

Научная новизна основных результатов, полученных и выносимых на защиту, состоит в следующем:

•   на основании анализа законодательства предложены меры по совер­шенствованию механизма банкротства, обеспечению гарантий защиты прав работников и акционеров предприятий в условиях несостоятельно­сти;

•   разработаны методические основы оздоровления экономики предпри­ятий в современных российских условиях, включающие осуществление профилактики и диагностики банкротства, а также проведение меро­приятий экономической стабилизации, основанных на исследовании факторов, влияющих на возможность восстановления платежеспособ­ности предприятия, разработку и внедрение программы оздоровления и устойчивого развития экономики предприятия;

•   разработана методика оценки внутренних факторов, влияющих на воз­можность восстановления платежеспособности предприятия, которая позволяет определить приоритетные направления развития предпри­ятия;

•   проведена апробация предложенной методики оздоровления экономики на ряде предприятий Нижегородской области, внедрены механизмы экономической стабилизации на предприятии ОАО «Втормет».

Практическая значимость исследования состоит в том, что получен-

ные результаты, выводы и рекомендации по оздоровлению экономики промышленных предприятий направлены на непосредственное практиче­ское применение в кризисных условиях. На основании выполненных ис­следований автором предложены научно обоснованные организационные и экономические разработки, обеспечивающие решение важных прикладных задач. Разработанная в диссертации методика может быть использована предприятиями различных сфер деятельности.

Апробация работы. Основные результаты диссертации докладыва­лись:

•   на Международной научной конференции «Управление бизнесом» (Н. Новгород, ННГУ, 2001 г.);

•   на Всероссийской научно-практической конференции «Инновационные технологии в менеджменте организации» (Н. Новгород, НГТУ, 2001 г.);

•   на Первой научно-практической конференции студентов и сотрудников НФ ГУ-ВШЭ (Н. Новгород, 2001 г.);

•   на Четвертой международной научно-технической конференции «Ма­тематическое моделирование физических, экономических, технических, социальных систем и процессов» (Ульяновск, УлГУ, 2001 г.).

На базе данной работы в ОАО "Втормет" были выявлены основные резервы улучшения экономического состояния предприятия, принята про­грамма по их использованию, произведены изменения в политике соци­альной защиты работников предприятия.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 9 на­учных работах [91 - 99] общим объемом 11 печатных листов.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников. Диссертация со­держит 149 страниц машинописного текста, включая 23 таблицы, 19 ри­сунков и библиографический список из 99 наименований.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во ВВЕДЕНИИ обосновывается актуальность выбранной темы, фор­мулируются цели и задачи исследования, показывается научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В ПЕРВОЙ ГЛАВЕ работы содержится обзорный аналитический ма­териал, посвященный вопросам несостоятельности и банкротства предпри­ятий.

В условиях наметившегося подъема экономики России положение большинства предприятий реального сектора продолжает оставаться сложным и нестабильным. Статистика убыточных предприятий, приве­денная в данной главе, свидетельствует о нарастании финансовой неустой­чивости предприятий, неспособности их эффективно функционировать в современных условиях. Такие предприятия, по существу являясь несостоя­тельными, не., продолжая участвовать в хозяйственной деятельности, оття­гивают на себя финансовые ресурсы от других предприятий. Зачастую вы­пуская неконкурентоспособную, не имеющую спроса продукцию, пред­приятие само предъявляет неплатежеспособный спрос на различные про­изводственные ресурсы.

По данным Госкомстата РФ и Федеральной службы России по финан­совому оздоровлению и банкротству (ФСФО) с 1999 по 2001 гг. 45 тысяч предприятий было ликвидировано, 48 тысяч дел о банкротстве находится в производстве.

Одним из наиболее тревожных проявлений является наличие у боль­шинства предприятий большой суммы просроченной кредиторской задол­женности. По данным на октябрь 2001 года, наибольший объем просро­ченной кредиторской задолженности сроком более трех месяцев прихо­дится на предприятия промышленности и составляет около 700 млрд. руб.

В конце 2001 года по данным по данным Нижегородского областного комитета государственной статистики убыточные предприятия Нижего-

родской области в промышленности составили 32,7 процента от всех отчи­тавшихся предприятий отрасли. По состоянию на 1 января 2002 года наи­большая доля убыточных предприятий в данной отрасли наблюдалась в лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленно­сти (56,9% от общего количества предприятий), промышленности строи­тельных материалов (38,2%), легкой (29,8%), пищевой (36,0%). Анализ ди­намики просроченной кредиторской задолженности предприятий Нижего­родской области показывает в целом ее устойчивый рост.

Приведенная статистика демонстрирует наличие проблем экономики предприятий в современных российских условиях. Многие из этих про­блем усугубляются несовершенством правового обеспечения вопросов оз­доровления предприятия и их банкротства. В диссертации проводится ана­лиз российского законодательства о банкротстве предприятий, выявляются проблемы защиты интересов работников и прав акционеров предприятия в условиях проведения процедур банкротства.

Инструментом перераспределения финансовых ресурсов в пользу конкурентоспособных предприятий, производящих социально-значимую и стратегическую продукцию, является механизм несостоятельности (бан­кротства) российских предприятий. Банкротство неэффективно работаю­щих и финансово слабых производств является основой структурной пере­стройки российской экономики.

Однако механизм банкротства в общей схеме проведения экономиче­ских реформ действует неэффективно. Структура производства продолжа­ет ухудшаться: возрастает вес топливно-энергетического и сырьевого сег­ментов, а доля обрабатывающих отраслей, высокотехнологичных и науко­емких предприятий снижается.

Антикризисный процесс, подразумевающий применение к предпри­ятию—должнику реорганизационных или ликвидационных процедур, осно­вывается на комплексной оценке его экономического состояния. Без все­сторонней диагностики неплатежеспособного предприятия могут быть на-

значены неправильные антикризисные меры, что может привести к ликви­дации вполне перспективного предприятия, к санации явно несостоятель­ных предприятий, обострению противоречий интересов должников и кре­диторов.

В настоящее время оценка экономического состояния осуществляется на основе критериев, утвержденных постановлением Правительства Рос­сийской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предпри­ятий». На основании двух показателей — коэффициента текущей ликвидно­сти и коэффициента обеспеченности собственными средствами, осуществ­ляется оценка структуры баланса и определяется степень неплатежеспо­собности предприятия. В современных российских условиях, по мнению многих ученых и практиков, применение данных критериев является не всегда оправданным, о чем свидетельствуют следующие реалии. Из более трехсот предприятий, обследованных ФСФО Нижегородской области, около 75 % имеют признаки неплатежеспособности.

Падение уровня жизни населения в результате кризиса в экономике в первую очередь относится к работникам предприятий, балансирующих на грани банкротства. Российское законодательство о труде уделяет доста­точно мало внимания вопросам социальной защиты работников в условиях проведения процедур несостоятельности. Вместе с тем, массовые увольне­ния работников по причине банкротства предприятий в кризисных услови­ях могут вызвать непредсказуемые социально-экономические последствия.

В диссертации рассмотрены вопросы социальной защиты в условиях банкротства, оцениваются положительные и отрицательные стороны кол­лективных договоров несостоятельных предприятий. Кроме этого, анали­зируются законодательства по защите работников в условиях процедур не­состоятельности в США и Германии. Изучение данного вопроса показало, что предусмотренные российским законодательством положения носят

10

общий характер, нуждаются в конкретизации и развитии и не соответст­вуют тем масштабам проблемы, которая сложилась в современных россий­ских условиях.

Важно учесть, что между экономическими интересами работников и акционеров имеются противоречия. Те из акционеров, кто не работает на предприятии, прямо не заинтересованы в решении рассмотренных соци­альных проблем. Их больше интересует выплата дивидендов по акциям. Права акционеров также должны иметь свои гарантии. Практика работы акционерных обществ показывает, что предусмотренных действующим за­конодательством мер для защиты интересов акционеров явно недостаточ­но. Об этом свидетельствуют многочисленные нарушения прав акционеров администрациями акционерных обществ. У акционеров отсутствует также возможность организовать эффективный контроль за производственно-хозяйственной деятельностью акционерного общества, в том числе и в пе­риод его потенциального банкротства.

В заключительном разделе первой главы предлагает сравнительный анализ методик оценки экономического состояния хозяйствующего субъ­екта. Основной целью экономического анализа является получение неболь­шого числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия. Существующие мето­дики диагностики потенциального банкротства предприятия ь целом сво­дятся к следующим основным разделам:

• анализу финансовой устойчивости предприятия;

• оценке вероятности банкротства;

• анализу финансовых потоков, текущей ликвидности и текущих финан­совых потребностей предприятия.

В табл. 1 представлена модель оценки потенциального банкротства предприятий.

Таблица 1. Оценка потенциального банкротства предприятий

Тип предприятия

 

Удельный вес в группе обследованных предприятий, %

 

Типичные  характеристики

 

Рентабель­ность

 

Собственные средства

 

Заемные средства

 

Темпы роста оборота

 

Непосредственные причины банкротства

 

1. Рентабельное предприятие

«Уязвимое предприятие»

 

62

30

 

Слабая

 

Недостаточные

 

Значительные

 

 

 

Малейший повод (банкротство клиента, потери на конкретной сделке или на одном из рынков сбыта)

 

«Излишне амбициозное предприятие»

 

11

 

Недостаточная

 

Достаточные

 

 

 

Неуклонное повышение

 

Слишком рискованные мероприятия (сверхкрупные инвестиции или сделки, приобретение убыточных производств)

 

«Солидное предприятие»

 

8

 

Достаточная

 

Значительные

 

Недостаточные

 

Неуклонное увеличение

 

Серьезная неудача (банкротство одного из наиболее крупных клиентов, провал попытки диверсификации производства)

 

«Предприятие на подъеме»

 

5

 

Слабая

 

Основных средств недостаточно

 

Основных средств недостаточно

 

Бурный рост

 

Общеэкономическая депрессия, неблагоприятная рыночная конъюнктура

 

«Предприятие с хроническим недостатком ликвидных средств»

 

4

 

Удовлетворите льная

 

Недостаточные

 

Значительные (краткосрочные кредиты)

 

 

 

Ужесточение целевого банковского кредитования, особенно на фоне растянутых сроков клиентских платежей

 

«Предприятие с жесткой структурой»

 

4

 

Удовлетворите льная

 

Достаточные

 

 

 

Быстрый, впоследствии замедленный

 

Период минимальной активности (невозможность сокращения штатов, снижения затрат на управление, реорганизация предприятия)

 

2. Нерентабельное предприятие

Все, кроме строительных организаций и государственных предприятий инфраструктуры

 

38

27

 

Постоянный дефицит ликвидных средств

 

 

 

 

 

 

 

Малейшая заминка в поступлениях(неоплата векселя)

 

Строительные организации предприятий инфраструктуры

 

11

 

Низкая норма прибыли, завышенные затраты на управление

 

Основных средств недостаточно

 

Основных средств недостаточно

 

Неритмичные

 

Малейшая заминка в поступлениях

 

В теоретическом и методическом обеспечении оценки экономическо­го состояния неплатежеспособных предприятий имеется много нерешен­ных проблем. Однако в рамках данного исследования использованы офи­циально действующие методические указания по оценке экономического состояния, в которых приоритет остается за показателями структуры ба­ланса. В то же время, при характеристике состояния предприятия весьма существенной, если не определяющей, является его способность произво­дить и продавать продукцию, следовательно, оценку экономического со­стояния нельзя проводить в отрыве от состояния производства и реализа­ции продукции, а также использования производственных ресурсов пред­приятия.

Сравнивая существующие методики оценки экономического состоя­ния предприятия и прогнозирования вероятности банкротства можно сде­лать вывод, что универсальной модели, отвечающей экономическим усло­виям современной России, учитывающей особенности отдельного пред­приятия или отрасли в целом, позволяющей быстро и эффективно оценить работу предприятия, пока не существует. Анализ данных о предприятиях, признанных неплатежеспособными и объявленных арбитражным судом банкротами, показывает, что многие предприятия имеют внутренние ре­зервы для устойчивого развития экономики и восстановления платежеспо­собности. Эти резервы должны выявлять комплексная оценка и всесторон­ний анализ экономического состояния предприятия с диагностикой причин неплатежеспособности.

Предприятие не способно эффективно функционировать в условиях рынка, не имея устойчивого экономического состояния, поэтому поста­новка проблемы оздоровления хозяйствующего субъекта с целью разра­ботки соответствующего методического аппарата вытекает из самой си­туации, сложившейся в настоящее время в стране. Этим вопросам посвя­щена ВТОРАЯ ГЛАВА диссертации.

13

Обобщенная схема предлагаемого подхода приведена на рис. 1. Пред­лагается два основных мероприятия:

• осуществление профилактики и диагностики банкротства;

• внедрение механизмов финансовой стабилизации.

Рис. 1. Схема комплексного подхода к оздоровлению предприятий

Фундаментальная диагностика осуществляется по следующим основ­ным этапам:

1. Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное фи­нансовое развитие предприятия.

2. Проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризис­ное развитие предприятия.

В диссертации предлагается модель изучения экономического состоя­ния предприятия, представленная на рис. 2.

14

Рис. 2. Комплексный подход к исследованию экономического состояния предприятия

Таким образом, процессу применения процедур банкротства должно предшествовать проведение мониторинга экономического состояния пред­приятий, и, в первую очередь, тех, которые имеют особое значение для экономики страны, а также работы по предотвращению неплатежеспособ­ности предприятий реального сектора экономики.

Не менее важной является проблема совершенствования правовых норм по вопросам оздоровления предприятий и их банкротству. Для ус­пешного ее решения многое предстоит сделать на уровне государства. Вместе с тем, существуют правовые вопросы, которые можно решать на уровне предприятий в рамках действующего законодательства. Несмотря на принятие в первом чтении Государственной думой нового Закона о бан­кротстве, данный документ все еще не устраняет все проблемы. Необхо­димо откорректировать условия вхождения в процедуры банкротства: либо еще раз рассмотреть ту систему критериев, которые задействованы в ныне действующем законодательстве, либо предусмотреть какие-то дополни­тельные меры для того, чтобы не было возможности применять процедуры банкротства с недобросовестными целями передела собственности, возбу­ждать дела о банкротстве в отношении фактически платежеспособных предприятий. Предложения по совершенствованию правовых норм, вклю­чающие вопросы совершенствования законодательства по вопросам оздо­ровления предприятий и их банкротству, защиты интересов работников предприятия в условиях несостоятельности, а также разработку мероприя­тий по обеспечению защиты прав акционеров, изложены во втором разделе главы 2.

Далее в главе выявляются и исследуются факторы, влияющие на по­казатели экономического состояния предприятия, воздействуя на которые можно достичь оздоровления предприятия в кризисных условиях. Воз­можность предприятия осуществить диверсификацию или перепрофили­рование производства зависит от многих факторов. Все они составляют две основные группы: внешние факторы и внутренние факторы (рис.3).

16

Рис. 3. Классификация факторов, влияющих на возможность восстановления платежеспособности предприятия

Внутренние факторы отражают экономическое состояние самого предприятия, внешние характеризуют состояние окружающей среды, влияющей на деятельность рассматриваемого предприятия (государство, поставщики, кредиторы и прочее). Большинство внешних факторов не мо­гут быть изменены, поэтому предприятия вынуждены приспосабливаться к ним, минимизируя негативные воздействия и максимально используя по­ложительные стороны. Таким образом, процесс оздоровления должен ба­зироваться на собственных внутренних ресурсах предприятия. Для осуще­ствления разработки и реализации плана мероприятий по устойчивому развитию экономики хозяйствующего субъекта требуется не только тща­тельно изучить внутренние возможности предприятия, но и определить приоритетность направлений развития предприятия.

Методика оценки внутренних факторов, влияющих на возможность восстановления платежеспособности предприятия, основана на двух оцен­ках: стоимостной и временной. Методика, предложенная в диссертации, предполагает проведение классификации внутренних факторов по их от­ношению к источникам финансирования. Факторы, оказывающие влияние на возможность восстановления платежеспособности, разделяются на две основные группы:

• первая группа - факторы, наличие которых дает возможность предпри­ятию получать дополнительные источники собственных и заемных фи­нансовых ресурсов;

• вторая группа - факторы, отсутствие которых требует осуществления дополнительных затрат.

Затем проводится расчет функции приоритетности для каждой группы факторов, анализ значений функции приоритетности для предприятий Нижегородской области и формирование структуры приоритетов внутрен­них факторов на базе данных по предприятиям Нижегородской области.

Функция приоритетности для первой группы факторов определяется вкладом соответствующего фактора в чистую текущую стоимость проекта,

18

то есть, фактически;, настоящей стоимостью Функция приоритетное™: дат факторов; аяюрой гр^шпш авцредюююпгшш раз­ностью; между чистой' текущей стоимостью1 проекта!,, шоиучежиой от реали­зации факторов: этой группы: и той: же стоимостью,, покучеинвй ш отсутст­вии соответствующего1 фактора.

ТРЕТЬЯ! [ГЛАВА диссертации! посвящена: пракпияекквшу исшвяьзоеа-нию основных положений! диссертации-, внедрению1 разработанных мето­дических основ', оздоровления! экономики) в практику управлеии» раашич-ными предприятиями: Нижегородского1 peiiHOHai

В первом! разделе главы; приводятся: результаты шмшедования эжеио-мического состояния; предприятий Нижшгародскай обяасии в там числе: ОАО "Втормет,",, <ОМ)> "Хромшам?',. ©М); "fftoMf1',. ОАО "ОмегаГ, АО "ВерхневолгонлЕкшрояюншаж."' за: период! USSS>-2Ml!li тэяи. Ашшшцрзде ко­эффициенты: текущей! ликвидности; коэффициенты обеспеченности собст­венными средствамИу коэффициенты восстанвнления: иланежестмягобиветк, был сделан: вывод! о- неплатежеспособности! предприятий. Одрзвш1г горове-денный прогноз! mai мояелям! А\лвшманш оказапея: даиящшшяио' сшгимшстиче-ским. Анализ: денежных потоков; также не1 подтвердит факт нетштатежеспв-собности расемотреннБш предпршшиш

Следующий раздет диссертации поввящеш формирование структуры приоритетов внутренних факторов длят ряда предприятий1 Мшквгвродсвшй области. Для! анализа: были; выбраны чеплире1 предарижшвж:; ОАО «Втормет»-, ОАО «XpoMTaM»v ©Ж)> «£Грвмв50орсбыш»/ и; CMQ) «-Б'ишм».

Полученная структура приоритетов, дам: фаташров тарной грушны по­казывает, что^ отечественным! предприятиям; шревде acerrav ешедует обра­тить внимание на: экономию денежных средств - отказ, ош финансирования ЖКХ и свертывания, убыточной деятелвноетот. Активы риеийоотх пред­приятий, как правило-, недостаточно ликвидны, поэтому эффективность от их реализация будет невысока. В связи с этим1 данные факторы имеют

19

средний приоритет. Не очень высоко оценена возможность привлечения внешних инвесторов, причем наиболее вероятно получение банковского кредита, чем увеличение уставного капитала или эмиссия собственных долговых обязательств.

Что касается факторов второй группы, то на первом месте здесь вы­ступает наличие собственных перспективных разработок или ранее приоб­ретенных патентов. Следующий приоритет имеет возможность использо­вания в новом производстве имеющегося в наличии оборудования, а также возможность повышения производительности труда за счет внутренних резервов. Наименее приоритетным оказался фактор возможности исполь­зования в новом производственном процессе имеющихся запасов материа­лов, сырья, комплектующих.

Полученная структура приоритетов показала, что Нижегородским предприятиям, прежде всего, следует обратить внимание на экономию имеющихся ресурсов. Это позволяет обеспечить прирост денежного пото­ка с минимальными затратами усилий и денежных средств.

Результаты внедрения данной методики демонстрируют положитель­ное влияние факторов обеих групп на оздоровление предприятия. Положи­тельное влияние факторов становится заметным уже после первых кварта­лов после начала проведения предлагаемых мероприятий. Ситуация не­сколько ухудшается к 10-12 кварталу, когда заканчивается действие боль­шинства факторов, а выплата кредиторской задолженности продолжается. Однако после окончания выплат вновь наблюдается положительная дина­мика.

Заключительный раздел третьей главы посвящен внедрению меха­низма оздоровления на предприятии ОАО "Втормет". Процесс восстанов­ления платежеспособности предприятия подразумевает решение двух ос­новных задач: выявление потребности в оздоровлении, разработки и реа­лизации мероприятий по совершенствованию производственно - хозяйст­венной деятельности.

20

На основе разработанной методики предложены меры по формирова­нию механизма оздоровления экономики промышленного предприятия для ОАО «Втормет». В процессе работы были выявлены приоритетные на­правления развития деятельности предприятия, позволяющие добиться ус­тойчивого развития экономики в достаточно короткие сроки. Полученные результаты реализации предложенных мероприятий позволяет восстано­вить платежеспособность предприятия даже при резко ограниченных кре­дитных ресурсах.

В ЗАКЛЮЧЕНИИ диссертации сформулированы основные результа­ты исследования:

1. Проведен анализ российского законодательства о банкротстве, сформули­рованы предложения по его совершенствованию. Предложены меры для обеспечения гарантий защиты прав работников и акционеров предприятий в условиях несостоятельности.

2. Проведен сравнительный анализ существующих методик оценки экономи­ческого состояния хозяйствующего субъекта с целью диагностики потенци­ального банкротства. На основе анализа сделан вывод о необходимости их совершенствования. Оценку экономического состояния нельзя проводить в отрыве от состояния производства и реализации продукции, а также исполь­зования производственных ресурсов предприятия.

3. Разработаны методические основы оздоровления экономики предприятий в современных российских условиях. Основу предложенного подхода состав­ляют два мероприятия:

• осуществление профилактики и диагностики банкротства, включающее мониторинг экономического состояния предприятия и совершенствова­ние правовых норм;

• осуществление финансовой стабилизации, включающее исследование факторов, влияющих на возможность восстановления платежеспособно­сти предприятия, а также разработку и внедрение программы оздоровле­ния экономики промышленного предприятия.

21

4. Разработана методика оценки внутренних факторов, влияющих на возмож­ность восстановления платежеспособности предприятия. Данная методика позволяет определить приоритетные направления развития предприятия и состоит из следующих разделов:

• классификация внутренних факторов по их отношению к источникам финансирования;

• расчет функции приоритетности для каждой группы факторов;

• анализ значений функции приоритетности для различных предпри­ятий;

• формирование структуры приоритетов внутренних факторов на осно­ве базы данных по предприятиям.

5. Проведена апробация предложенной методики оздоровления экономики на ряде предприятий Нижегородской области. Внедрены механизмы финансо­вой стабилизации на предприятии ОАО «Втормет», которые позволили су­щественно улучшить экономическое положение предприятия.

ОПУБЛИКОВАННЫЕ РАБОТЫ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Куркина И.В., Митяков С.Н. Собственные резервы финансового оздо­ровления предприятия // Известия Академии Инженерных Наук РФ. Юбилейный том, посвященный 85-летию академика A.M. Прохорова и 10-летию возглавляемой им Академии инженерных наук РФ. 2001. С. 225-239.

2. Козырев О.Р., Куркина И.В., Куркин А.А., Митяков С.Н., Митякова О.И. Информационная поддержка системы принятия решений. - Н. Новгород: НГТУ, 2001. 136 с.

3. Бородин В.А., Куркина И.В. Определение приоритетности внутренних факторов, влияющих на возможность восстановления платежеспособ­ности предприятия // Управление бизнесом: Сборник научных трудов. - Н. Новгород: ИНГУ, 2001. С. 212 - 215.

4. Бородин В.А., Куркина И.В. Возможность восстановления платеже­способности предприятия за счет внутренних ресурсов // Инновацией-

ные технологии в менеджменты организации: Сборник научных тру­дов. - Н. Новгород: НГТУ, 2001. С. 304 - 307.

5. Куркина И.В., Митяков С.Н. Влияние внешних факторов на финансо­вое состояние предприятия // Известия Академии Инженерных Наук РФ. Т. 2. 2001. С. 105-113.

6. Бородин В.А., Куркина И.В. Оценка финансового состояния предпри­ятия: проблемы, пути решения // Известия Академии Инженерных На­ук РФ. Т. 2. 2001. С. 40 - 55.

7. Бородин В.А., Куркина И.В. Методика оценки финансового оздоров­ления предприятия // Перспективы развития Волжского региона: Ма­териалы Всероссийской заочной конференции. - Вып. 3. - Тверь: ТГТУ, 2001. С. 46-47.

8. Куркина И.В. Лизинг, как инструмент привлечения инвестиций в предприятие // Тезисы Первой Научно-практической конференции студентов и сотрудников Нф ГУ ВШЭ (Экономика. Менеджмент. Маркетинг. Юриспруденция.). - Н. Новгород: Нф ГУ ВШЭ, 2001. С. 15-16.

9. Бородин В.А., Куркина И.В. Формирование механизма устойчивого развития экономики предприятия // Труды Четвертой международной научно - технической конференции "Математическое моделирование физических, экономических, технических, социальных систем и про­цессов" / Под. ред. проф. Ю.В. Полянскова. - Ульяновск: УлГУ, 2001. С. 103-104.